Подписаться arrow_upward

Андрей Шенк

Тяжелый месяц для портовой индустрии

Группа НМТП опубликовала операционные результаты за семь месяцев текущего года. В июле производственные показатели порта показали отрицательную динамику. В целом общий объем грузооборота вырос на 3,94% за январь-июль текущего года, что ниже среднерыночных значений, находящихся на уровне 4,7% за указанный период. Грузооборот НМТП в июле сократился на 8,6% по отношению к июлю 2011 года.


Источник: данные компании, расчеты Инвесткафе

В июле объем перевалки наливных грузов сократился на 3,14% и составил 75,76 млн т. Среди наливных грузов наихудшую динамику показали нефтепродукты, объем перевалки которых уменьшился на 5,24%, а перевалка сырой нефти — на 3,18%. Однако увеличился объем перевалки КАС и масел на 55,24% и 582% соответственно. В целом с начала года объем перевалки наливных грузов вырос на 1,98% — до 77,27 млн тонн.

Перевалка навалочных грузов июле сократилась на 53% год к году, составив 711,7 млн тонн, наихудшую динамику показал сахар и минеральные удобрения, объем перевалки которых сократился на 76,43% и 61,44% соответственно, также сократились объемы перевалки зерна и руды на 48,34% и 59,54% соответственно. Положительную динамику среди навалочных грузов показала перевалка цемента, которая выросла в июле на 172% по отношению к июлю прошлого года. За семь месяцев 2012 года объем перевалки навалочных грузов вырос на 17,38% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, однако такой результат обусловлен существенным увеличением объема перевалки зерна — на 420% — вследствие отмены эмбарго на экспорт, действовавшего в первой половине 2011 года.

Объем перевалки генеральных грузов в июле показал рост на 0,31%, в основном за счет лесных и скоропортящихся грузов, которые выросли на 60,14% и 55,68% соответственно. Отрицательную динамику в этом виде товаров показали черные металлы и чугун, перевалка которых сократилась до 585,8 тыс. тонн, потеряв 3,41%. Общий объем генеральных грузов, переваленных за январь-июль, вырос на 17,04% по отношению к аналогичному периоду годом ранее.

Рост грузооборота морских портов России в июле замедлился, что может быть связанно как с довольно высокими результатами в июле прошлого года, так и с замедлением темпов роста экономики в целом. За период с января по июль текущего года объем перевалки сухогрузов вырос на 12,1%, составив 143,4 тыс. тонн, в первую очередь за счет угля и грузов в контейнерах, объемы перевалки которых выросли на 9,2% и 8,6% соответственно. Объем перевалки угля, на мой взгляд, вырос в первую очередь за счет увеличения экспорта в страны АТР. Однако объем перевалки наливных грузов снизился на 0,8%, составив 175,5 тыс тонн, в первую очередь за счет снижения перевалки сырой нефти на 2,9% — до 111,3 тыс тонн.

В целом тенденции на рынке стивидорных услуг отражают замедление экономического роста как в РФ, так и в Европе. Если темпы экономического роста продолжат падать, то в будущем объемы грузооборота начнут снижаться. Это может отразиться и на финансовых результатах НМТП, что приведет к уменьшению стоимости бумаг компании. Целевая цена обыкновенных акций порта находится на уровне 4,92 руб. Таргет по GDR равен $11,9.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^