Подписаться arrow_upward

pavel

Полиметалл: золота и серебра мало не бывает

Компания Полиметалл отчиталась о своих результатах за первое полугодие текущего года. Отчетность продемонстрировала значительный рост показателей добычи и производства.



По сравнению с первым полугодием 2011 года объемы добычи золота увеличились на 39%, до 256 тыс. унций, серебра же и вовсе на 67%, до 13,8 млн унций. Не менее хорошие результаты Полиметалл показал в поквартальных итогах. Рост производства золота во 2-м квартале составил 52%, серебра — 63%.

Столь хорошие результаты, помимо прочего, явились следствием увеличения содержания драгоценных металлов в руде месторождения Дукат и соответствующего увеличения коэффициента извлечения. Содержание золота во 2-м квартале выросло на 20%, до 0,75 г/т, а серебра — на 19%, до 461 г/т. Однако стоит отметить, что на продолжение этой тенденции рассчитывать не приходится: содержание металлов может существенно колебаться в следующие периоды.

Помимо этого, стоит отметить запуск Амурского перерабатывающего комбината, который в прошедшем квартале произвел свою первую партию золота. Правда, первое время он будет увеличивать свои показатели постепенно, и установленной мощности комбинат достигнет не ранее конца осени.

Подчеркну, что темпы роста объемов реализации металлов заметно отстали от темпов увеличения добычи. В частности, продажа золота во 2-м квартале увеличилась на 16%, до 122 тыс.унций, а серебра — на 10%, до 6,5 млн унций. Связано это с временным увеличением запасов на ряде производств. Они с большой вероятностью будут реализованы во 2-м полугодии, что приведет к росту объемов реализации вне зависимости от итогов и объемов добычи.

Объемы реализации меди Полиметаллом в завершившемся квартале снизились на 17%, до 1,65 тысяч тонн. Однако необходимо учитывать, что доля ее продаж в совокупном объеме выручки компании весьма скромна. В 2011 году на данный металл пришлось лишь 3% выручки.

Столь хорошие производственные результаты 2-го квартала были в значительной степени нивелированы негативной динамикой стоимости драгоценных металлов. В итоге выручка за период снизилась на 3,3%, до $376 млн. Тем не менее из-за крайне существенного роста цен на золото и серебро во 2-й половине прошлого года полугодовые данные демонстрируют значительный прирост денежных поступлений у Полиметалла.

Целевая цена по акциям Полиметалла, торгующихся на Лондонской бирже, составляет 1140 пенсов ($17,7 по текущему курсу). Потенциал роста — 33%.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^