Подписаться arrow_upward

pavel

Челябинский цинковый попал в агрессивную среду

Челябинский цинковый завод отчитался о своих производственных результатах за 1-е полугодие текущего года. Итоги работы оказались не очень впечатляющими. Общий объем производства снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,97%, до 81,25 тыс. тонн товарного цинка. Существенно сократила объемы производства и компания Nova Цинк.

Выпуск цинкового концентрата сократился на 4,4%, а свинцового концентрата было выработано на 32% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. В свою очередь, реализация британским подразделением Brock Metal выросла на 8,2%.

Столь неубедительная динамика производства отрицательно скажется на финансовых показателях ЧЦЗ, тем более что на рынках этих металлов в последнее время наблюдаются крайне негативные ценовые тенденции. После достигнутых в 2011 году пиков стоимость металлов неуклонно падает, отражая снижение спроса со стороны испытывающих финансовые трудности потребителей. Так, цинк сейчас стоит на Лондонской бирже металлов около $1850 за тонну, хотя в начале 2011 года средняя цена находилась на уровне $2300 (средняя за весь год — $2190 за тонну). Свинец подешевел с $2600 за тонну до текущих $1900.

При этом существенное снижение объемов производства цинка связано в том числе и со значительным наращиванием его производства в Китае. В 2011 году эта страна увеличила объемы выпуска на 27,5%, соответственно, рынок предложения существенно расширился, что уже привело к заметному спаду производства свинца Nova Цинком. Таким образом, приходится констатировать, что сейчас для компании сложилась довольно неблагоприятная рыночная конъюнктура. Несмотря на улучшение полугодовых данных сказывается усугубление проблемной ситуации в Европе. Во 2-м квартале Brock Metal снизил объемы продаж сразу на 11,9%, так что позитивные результаты 1-го квартала были вызваны лишь временным затишьем. Теперь же стало ясно, что угроза резкого ухудшения ситуации в Испании вновь ставит восстановление экономики еврозоны под сильное сомнение.

Напомню, что целевая цена по акциям ЧЦЗ составляет 83 руб. Это подразумевает очень неплохой потенциал роста с текущих уровней — около 20%. Но в этой связи нельзя не учитывать неблагоприятную рыночную конъюнктуру спроса, низкие цены на металлы и общие риски финансового и долгового кризиса. В текущий момент все это делает вложения в акции ЧЦЗ, на мой взгляд, весьма рискованными. В любом случае разумно дождаться финансовой отчетности компании, чтобы более полно представить себе ее положение. На сегодня существующий потенциал роста не покрывает возможных рисков инвестирования в бумаги ЧЦЗ.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^