Платина и евро играют за одну команду

Вступившие в фазу консолидации после стремительного роста с начала года котировки фьючерсов на платину дают инвесторам возможность перевести дух и оценить перспективы дальнейшей динамики цен, высокая корреляция которых с курсом единой европейской валюты по отношению к доллару США позволяет сделать несколько любопытных выводов.

Если на взаимосвязь котировок меди и курса евро/доллар участники рынка давно обратили внимание, а медь часто называют «опережающим экономическим индикатором», то корреляцию основной валютной пары и платины практически не замечали. И, на мой взгляд, абсолютно незаслуженно, ведь в рыночных колебаниях этих двух инструментов гораздо больше логики: существенную часть спроса на платину предъявляет европейский автопром.

Динамика котировок фьючерсов на платину и валютной пары евро/доллар (на иллюстрации представлена красным цветом) в 2012-2013 годах.


Источник: Финам.

Состояние спроса в прошлом году иначе как печальным не назовешь: падение объемов продаж наблюдалось на протяжении 15 месяцев подряд. В результате за год показатель уменьшился на 8,2%.

Динамика продаж автомобилей в Европе в 2011-2012 годах


Источник: acea.be.

Абсолютными аутсайдерами здесь выступали южноевропейские страны: количество проданных автомобилей за год в Испании снизилось на 13,4%, а в Италии — на 19%. Около 2,9% потерь понесла автомобильная отрасль Германии.

Декабрьский спад только усугубил положение дел: испанский автопром потерял 23% выручки, итальянский недосчитался 22,5%, немецкий — 16,4%. Среди наиболее крупных рынков сбыта лишь Великобритания смогла продемонстрировать положительную динамику, обеспечив прироста спроса на 3,7%.

Такие показатели отнюдь не внушают оптимизма участникам рынка платины особенно в свете ужесточения требований к кредитному процессу в странах ЕС.

Тем не менее позитивная риторика относительно перспектив европейской экономики, в последнее время используемая представителями ЕЦБ, и стабильность курса единой европейской валюты дают основание предположить, что региональный автопром, если не находится на самом дне, то очень близко к нему подошел. Таким образом, в ближайшее время для него вполне возможен путь наверх. При этом слабые декабрьские данные позволяют сформировать низкую расчетную базу. Рискну предположить, что январский отчет Европейского союза автомобильных производителей (ACEA) продемонстрирует положительную динамику впервые за 15 месяцев, что благоприятно отразится на котировках платины.

В качестве дополнительных драйверов роста следует рассматривать агрессивную денежно-кредитную экспансию в Японии, которая также предъявляет высокий спрос на платину в сфере производства автокатализаторов, и рост потребления металла в Поднебесной в преддверии празднования Нового года по лунному календарю.

С учетом этих факторов и выявленной взаимосвязи котировок фьючерсов на платину и курса евро/доллар инвесторам рекомендуется придерживаться стратегии покупок этого драгоценного металла на истощении коррекционного движения. В качестве среднесрочной цели по-прежнему фигурирует область $1750-1800 за унцию.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^