Подписаться arrow_upward

pavel

Алроса открыла главную тайну

Крупнейшая в мире алмазодобывающая компания Алроса опубликовала отчет о ресурсах и запасах согласно принятому в международной практике кодексу JORC. Напомню, что в мае 2011 года были опубликованы подобные данные по российским стандартам.

По результатам исследования ресурсы Алросы были оценены в 967,5 млн карат, а запасы в 630,6 млн карат. Напомню, что по итогам 2010 года крупнейший производитель добыл 34,3 млн карат, в 2011-м — 34,6 млн карат. Для сравнения, результаты второго мирового производителя De Beers за те же годы составили 33 млн карат и 31,3 млн карат соответственно. Замыкающая тройку RIO Tinto заметно отстает от лидеров: прошлый год принес компании 11,7 млн карат.

Таким образом, при сохранении текущего уровня добычи имеющихся ресурсов хватит Алросе на 27-28 лет. И это, на мой взгляд, весьма внушительный срок, если учесть, что RIO Tinto ресурсов хватит на 16-17 лет, у Harry Winston — на 18-19 лет. Алмазные запасы BHP Billiton и вовсе почти подходят к концу. Это дает серьезные основания считать, что российский монополист и впредь будет удерживать позицию мирового лидера.

Стоит отметить и неплохой уровень содержания алмазов в породе у Алросы. Оно равно 1,31 карат на тонну. Причем, распределение по отдельным месторождениям достаточно равномерно. Например, у RIO Tinto содержание драгоценных минералов колеблется в широком диапазоне 0,8 до 3,6 карата на тонну, причем примерно у половины месторождений оно высокое, а у остальных низкое. Среднее значение можно определить ориентировочно как 2 карата на тонну.

Я полагаю, что публикация отчета весьма позитивна для Алросы в долгосрочной перспективе. Безусловно, уровень ресурсов и запасов очень важен для добывающей компании. Я считаю, что раскрытие этих данных поможет привлечь инвесторов к предстоящему в мае 2013 года IPO. Во-первых, в отличие от данных по российским стандартам отчет по JORC будет воспринят участниками рынка по всему миру. Во-вторых, теперь ни у кого не останется сомнений в долгосрочной перспективе компании.

На текущий момент формально free-float компании составляет около 9%, из которых 5% принадлежит юридическим лицам и 4% — физическим. Однако далеко не все эти акции обращаются на бирже. Алроса хочет разместить 14% своих бумаг. Это приведет к существенному увеличению реального предложения на фондовом рынке, к повышению ликвидности, и, как следствие, поспособствует росту котировок, которые на текущий момент существенно ниже справедливого уровня. Целевая цена по акциям российского алмазного монополиста составляет 47 руб.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^