Убытки австрийской «дочки» Сбербанку не помеха

В рамках дня Сбербанка во Франкфурте руководство крупнейшей кредитной организации России раскрыло свои ожидания относительно чистой прибыли по итогам текущего и следующего годов, а также рассказало об итоговом финансовом результате недавно приобретенной австрийской «дочки».

Сбербанк России, по словам заместителя председателя правления Сергея Горькова, ожидает убытка от дочернего Volksbank International (VBI) по итогам 2012 года.

С ноября VBI сменил название и теперь именуется Sberbank Europe AG. Ранее в Сбербанке говорили, что к 2016 году доля нового бизнеса на рынке увеличится примерно до 3,8% активов с текущих 1,4% в пределах Центральной и Восточной Европы. В связи с этим необходима плодотворная работа, связанная с полной трансформацией новой «дочки».

Напомню, что Сбербанк сумел купить Volksbank на очень выгодных для себя условиях. Сделка состоялась по цене 505 млн евро, что ниже, чем заявленная на начальном этапе цена в размере 670-760 млн евро. Однако долговые проблемы европейских стран, которые по-прежнему не имеют положительной тенденции, безусловно, сказались на бизнесе VBI.

Отмечу, что в начале года доля неработающих кредитов Фольксбанка составляла 15%, сформированный резерв под потери был равен 3,9%, что предполагало существенное наращивание отчислений под обесценение кредитного портфеля. Более того, по итогам 2011 года VBI получил убыток.

В результате еще в июле текущего года Сбербанк произвел докапитализацию словенского Banka Volksbank, который входит в группу Volksbank International, в объеме 88,1 млн евро. Однако, как отметило руководство, наращивание резервов требуется не только в словенском подразделении, но и в Венгрии. В результате доля проблемных кредитов не позволит VBI показать прибыль в текущем году. С другой стороны, принимая во внимание тот факт, что размер зарубежной организации является несущественным в масштабах Сбербанка, вряд ли ее убыток сильно отразиться на итоговом финансовом результате крупнейшего российского банка.

В отношении прибыли Герман Греф в рамках ежегодной Европейской финансовой недели не обозначил какие-либо ориентиры по итогам этого года, но заявил, что чистая прибыль будет выше, чем в 2011 году. К слову, уже в 2013 году глава Сбербанка ожидает итоговый финансовый результат в размере около $13 млрд.

Исходя из данных Германом Грефом прогнозов, а также судя по итогам прошлого года, когда Сбербанк сгенерировал прибыль в 315,9 млрд руб. по МСФО, можно предположить, что за 2013 год финорганизация заработает не менее 390-420 млрд руб. чистой прибыли. При этом согласно моим прогнозам по итогам текущего года итоговый финансовый результат составит около 367 млрд руб., что поддержит котировки акций банка в среднесрочной перспективе.

Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка составляет 110,25 руб., потенциал роста — 25,6%, по привилегированным — 80 руб., что превышает текущие котировки на 24,4%.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^