Подписаться arrow_upward

Кирилл Маркин

Соллерс и SsangYong снова порвали рынок

Ассоциация европейского бизнеса представила результаты продаж новых легковых автомобилей в России за январь-май 2012 года. Темпы роста отечественного рынка по итогам пяти месяцев составили 15% год к году. В итоге он вырос до 1,141 млн автомобилей. Продажи концерна Соллерс за тот же период увеличились на 29% год к году, что говорит о темпах развития, опережающих среднерыночные показатели.

Лидирующую позицию среди автомобильных марок, представленных в портфеле Соллерса, как и ожидалось, заняли корейские внедорожники SsangYong. Рост продаж в январе-мае достиг 70% год к году. Корейские внедорожники очень востребованы рынком, а благодаря активной маркетинговой поддержке спрос на данную технику растет рекордными темпами из месяца в месяц и год к году.

Соллерс возобновляет сотрудничество с японским концерном Isuzu, что также позитивно отразится на финансовых и операционных результатах группы компаний. Грузовая и спецтехника Isuzu хорошо зарекомендовала себя на российском рынке и занимала достаточно существенную его долю. Однако после трагических событий марта 2011 года в Японии концерн Isuzu временно приостановил сотрудничество Соллерс, что негативно отразилось на продажах данной техники. Теперь же Isuzu возвращается на российский рынок и готов бросить вызов его лидерам.

Не отстают от отечественной группы и ее зарубежные партнеры. Продажи концерна Ford в России в обозначенном периоде выросли на 24% год к году и достигли отметки в 50,652 тыс. единиц. Японская автомобилестроительная компания Mazda увеличила реализацию своей техники на 41% год к году, до 20,09 тыс. единиц. При этом спрос по итогам мая поднялся на 58%. Автомобили Mazda востребованы российским рынком, и расширение производственных мощностей за счет создания совместного предприятия с Соллерсом позволит марке более прочно закрепиться на отечественном рынке.

Проект создания производственной площадки в Казахстане открывает достаточно широкие возможности по диверсификации операционных и отраслевых рисков группы компаний. Казахстан является привлекательным рынком сбыта для российских концернов, и оперативно закрепиться на нем стратегически важно. Для партнеров Соллерса это также позитивный момент, поскольку это позволит усилить экспансию на рынки стран СНГ и Таможенного союза.

По мультипликатору EV/EBITDA концерн торгуется существенно ниже средних значений в отрасли, коэффициент EV/S совпадает с медианным уровнем, EV/Net income находится значительно ниже, чем в среднем по рынку. Судя по изменениям в производственной структуре группы и перспективам совместных проектов концерна на Дальнем Востоке, группа сохраняет достаточно высокий потенциал роста стоимости ценных бумаг. Справедливая цена акций Соллерса составляет 669,357 руб.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^