Подписаться arrow_upward

Андрей Шенк

Рынок ждет четких указаний из Европы

В первой половине сессии 15 ноября российский рынок не показал ярко выраженной динамики: индексы держатся близко к уровням открытия. Причиной этого стали выходящие в различных регионах противоречивые новости. К полудню по московскому времени индекс ММВБ потерял символические 0,04%, РТС опустился на 0,1%.

На европейских площадках наблюдается затишье перед возможной бурей, причиной которой будет решение по вопросу предоставления Греции финансовой помощи. Помимо этого на настроения инвесторов влияет выходящая в регионе статистика. Уже были обнародованы предварительные данные по ВВП в ряде ключевых стран еврозоны за 3-й квартал. Во Франции этот показатель вырос на 0,2%, хотя прогноз изменений не предполагал. Значение ВВП Германии, совпало с ожиданиями, понизившись на 0,2%. Соответствующий индикатор испанской экономики просел на 0,3% квартал к кварталу, как и предполагали эксперты. В 14:00 мск будут опубликованы консолидированные данные по ВВП еврозоны, которые определят движение рынков во второй половине текущего дня.

Вслед за новостями из еврозоны начнут выходить важные макроэкономические данные в США. Как обычно, будет опубликована свежая статистика по рынку труда. Прогноз предполагает прирост количества первичных заявок по безработице до 375 тыс. против 355 тыс. неделей ранее. Кроме того, появится октябрьский индекс потребительских цен, который ожидается на уровне 2,1 п.п. Данный блок информации из США определит динамику на фондовых площадках перед закрытием текущей сессии и окажет влияние на ход торгов в АТР 16 ноября.

Поддержку российским фондовым площадкам оказывает растущая цена на нефть, которая приблизилась к уровню $110. Динамику котировок черного золота определяет военный конфликт между Израилем и Палестиной, который может дестабилизировать ситуацию на Ближнем Востоке.

Северсталь выпустила отчетность за 3-й квартал и девять месяцев текущего года. Результаты компании за период с июля по сентябрь оказались ожидаемо слабыми. Причиной этого стала неблагоприятная конъюнктура на мировых рынках. Выручка в поквартальном сопоставлении сократилась на 3,4% и составила 3,59 млрд. Ее снижение наблюдалось в основном в зарубежном дивизионе. Цена реализации за границей упала сильнее, чем на внутреннем рынке, где выручка незначительно увеличилась. Значения EBITDA и чистой прибыли практически полностью совпали с прогнозами, однако почти половина чистой прибыли — $152 млн — получена от эффекта курсовых разниц. Роста финансовых показателей можно ожидать не ранее 1-го квартала следующего года, когда появятся результаты программы стимулирования экономики, а также начнется пополнение запасов, что приведет к росту цен на металлопродукцию. На котировки компании отчетность не должна оказать существенного влияния. Цель остается прежней — 522 руб. за обыкновенную акцию.

Также была опубликована полугодовая отчетность ФСК ЕЭС. Выручка компании упала на 6%, а скорректированная чистая прибыль снизилась почти на 40% по отношению к уровню 2011 года. Сокращение выручки обусловлено более высоким уровнем тарифов, действовавших во 2-м квартале прошлого года. Скорректированный показатель EBITDA стал ниже на 16,9%, а EBITDA margin, соответственно, упала на 7,4 п.п., до 56,4% г/г. По итогам полугодия чистый долг компании вырос до 106,8 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,4х. Впрочем, последний показатель все еще сохраняется на приемлемом уровне, несмотря на то, что ФСК ЕЭС финансирует свою масштабную инвестпрограмму в объеме 550 млрд руб. до 2014 года преимущественно за счет привлечения заемных средств. Большинство ключевых эмитентов сектора уже давно опубликовали свою полугодовую отчетность по МСФО, поэтому давление, которое новость может оказать на котировки акций ФСК ЕЭС, вряд ли будет существенным, особенно на фоне резко ухудшившихся финансовых показателей и более весомых регуляторных рисков, характерных для остальных компаний сетевого сегмента. Цель по обыкновенным акциям — 0,42 руб.

Неопределенность на фондовых площадках 15 ноября продлится до второй половины торгового дня, после чего может сформироваться негативный тренд, если цены на нефть начнут корректироваться. Сломить эту тенденцию смогут только сильные макроэкономические данные. К закрытию основной сессии напряжение будет расти по мере приближения разрешения греческого вопроса. Индикатор настроения Инвесткафе показывает 5,5 балла — нейтральное.

читать оригинал на сайте Инвесткафе


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^