Подписаться arrow_upward

Евгений Коган

Как и было обещано, после бодрой речи Пауэлла возобновился рост цен на драгметаллы. Кроме того, усилилось снижение доллара США относительно других валют. Все по классике.

Если инфляции дадут немного поднять голову, что пообещал Пауэлл, можно ожидать продолжения текущих трендов.

- Рост фондовых рынков.

- Рост цен на драгметаллы.

- Рост цен большинства товарных групп.

- Снижение доллара относительно большинства валют.

- Небольшое (пока что) снижение цен на облигации инвестиционного уровня (с низкой доходностью) с погашением через 5 лет и более.

Однако, как мы прекрасно понимаем, основной вопрос просвещенного человечества: как долго все это продлится? Что станет триггером разворота тенденции?

Вторая мощная волна заболеваний?

Новое усиление карантина и закрытие стран и регионов?

Резкое новое ухудшение ситуации в мировой экономике?

Банкротство каких-то крупных компаний или банков?

Дефолт ряда стран?

Геополитические события?

Фатальные ошибки политиков?

Выборы в США?

Массовое поднятие налогов?

Намеки мировых регуляторов на возможное повышение ставки?

Поводов может быть сколько угодно.

Причина одна: резкий перекос всего, чего только можно. Основное – безумный и ничем не подкрепленный рост долговой нагрузки населения, корпораций и стран с одновременным падением доходов все тех же выше перечисленных групп.

Насколько глубоким может быть падение рынков? Этого сегодня не может знать никто.

Однако, пока взят курс на стимулирование инфляционных процессов, у всех этих рынков (и коммодитиз, включая драгметаллы, и фондового рынка) ПОКА нет огромного потенциала падания.

Ключевое слово ПОКА.

Вопрос в одном: не вызовут ли все эти процессы настоящее стагфляционное цунами? Шанс имеется.

Поскольку у регуляторов, как мы много раз писали ранее, не так много сегодня инструментов в запасе, кроме проверенной таблетки номер 5 – очередного повышение ликвидности.

Основная проблема в том, что нет никакой возможности эту таблетку применять до бесконечности.

Кстати, уход в отставку японского премьера, который построил свою программу подъема японской экономики именно на этом, как мне кажется, является первой ласточкой будущих проблем, когда массово начнет приходить понимание тупиковости сегодняшних методов стимулирования.

Мое мнение: настоящий обвал рынков произойдет тогда, когда осознание вот этой самой тупиковости начнет овладевать умами.

Как быстро это произойдет?

Хороший вопрос. По мне, месяц-другой. Но это чисто субъективно.

Будем внимательно следить за индикаторами и держать нос по ветру.

Хорошей инвестиционной недели, друзья.

@bitkogan


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^