Подписаться arrow_upward

kolesnikov.andr1

После пандемии нас ждет зомби-экономика (экономика искусственного поддержания жизнедеятельности)


Коронавирусная инфекция это первая реальная пандемия со времен испанки в 1918–1919 годах.

Аналитики соревнуются в том, кто предскажет более глубокую рецессию. Goldman Sachs ждет –24% по ВВП США во II квартале 2020-го и около –3,8% по всему году; Bloomberg Economics предполагает падение мирового ВВП на 1,8% в первом полугодии и на 0,2% по итогам года: Австралия, Великобритания и ЕС покажут наибольший провал, а вот ВВП Китая вырастет на 1,5–2%.

Поражают меры стимулирования ослабленных вирусом экономик: безлимитная программа выкупа (QE) от ФРС и программа поддержки рынка репо на $5 трлн, $2–4 трлн бюджетных стимулов от Минфина США, €350–800 млрд от немецкого правительства и €750 млрд от ЕЦБ, $1 трлн от МВФ для стран-банкротов.

Глобальная рецессия обусловлена экзогенным риском и может закончиться быстрым восстановлением, как только удастся победить вирус и снять карантины.

Рассмотрим структуру экономического ущерба:

1. Восполняемый отложенный спрос и объем производства. Здесь основные потери отыграют достаточно быстро.

2. Безвозвратно упущенные доходы сферы услуг. Бизнес понесет основные убытки. Чем дольше продлится карантин, тем больше игроков выйдет из игры и тем менее конкурентными будут эти рынки в будущем.

3. Потери на финансовых рынках. Произойдет перекос в сторону огосударствления экономики и финансового сектора — «национализация убытков и приватизация прыбыли».

На выходе из кризиса мы получим:

- огромный госдолг, большая часть которого осядет на балансе ЦБ.

- кредитно-денежная система, которая может функционировать только при избытке резервов от ЦБ.

- число предприятий малого и среднего бизнеса значительно сократится

- крупный бизнес увязнет в спасительных мерах государства, приняв от него и многочисленные ограничения на свои финансовые операции (дивиденды, выкуп акций и слияния и поглощения).

- правительства не сможет отказаться от принимаемых сейчас программ стимулирования, ведь для этого придется поднимать налоги или ставки.

И тогда мы рискуем оказаться в мире, где зомби-банки кредитуют зомби-компании, а зомби-центробанки монетизируют госдолг зомби-правительств.

Так аппараты искусственного поддержания жизнедеятельности перейдут от больных вирусом к самой экономике.

P.S. Как Вы видите экономику после кризиса? Какой Ваш антикризисный план?

и 1 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^