Захотел прикинуть - сколько заработали западные инвесторы на ралли в российских госбумагах.

Опираясь на индекс госбумаг полной доходности (с учетом выплат купонов) RGBITR. Ралли началось с первыми лучами 2009 года. Прямо с открытия января. Индекс 168,72. Курс бакса - 30,86.

Иными словами, надо было продать бакс, купить рубль и, на него, ОФЗ. Таким образом, индекс в баксах - 5,467.

В пятницу индекс - 576,13. Бакс - 68,58. Или индекс в долларах - 8,4.

Прошло 10 лет, 2 месяца, 6 дней. Или примерно 10,183 года. Получена доходность в долларах = 8,4/5,467 = 1,536. Или плюс 53,6%. Извлекаем корень степени 10,183. Получаем среднегодовую доходность по ставке сложного процента. = Степень (1,536;1/10,183) = (Эксель в помощь) = 4,3% в долларах.

Не фонтан, прямо скажем. Ибо тут не учтен хедж по паре доллар/рубль, а он тогда стоил выше этой ставки.

Но в 2009 году это были совсем пионеры - инвесторы. Вот когда рубль рухнул, в январе 2015 года. И стал 68,9. То индекс госбумаг был 276 (он тоже рухнул перед этим). В доллара индекс стал стоить 4. И за 5,183 года вырос в 2,1 раза. Несложная операция по извлечению корня степени 5,183 из 2,1 получаем.... 15,4 процента годовых в среднем последние более 5 лет! В долларах!

К чему я вас мучаю цифрами. Сегодня бакс станет 73. А индекс наверняка укатают процента на 2%. До 565, скажем. И по сравнению с пятницей в долларах это будет минус 8,5%.

То есть, если у нерезидентов отсутствовал валютный хедж, была слита доходность у всех тех, кто купил, начиная примерно с конца июля прошлого года. Кто покупал позже - утром будут в убытке.

Источник


и 3 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^