Подписаться arrow_upward

Гоша

Инвестбанкам дали заработать

Их комиссионные выросли без санкций


Третий квартал стал для инвестиционных банков, работающих на российском рынке, лучшим таким периодом за последние шесть лет. По данным агентства Refinitiv, их комиссионные доходы составили $90 млн, из которых на сделки M&A пришлось $32,7 млн, на рынок акционерного капитала — $34,3 млн. В отсутствие жестких антироссийских санкций и на фоне снижения ставок ведущими центральными банками российские компании повысили инвестиционную активность.

По итогам девяти месяцев 2019 года объем комиссионного вознаграждения российских инвестбанков составил $228,6 млн, свидетельствуют данные Refinitiv. Это почти в 1,5 раза выше показателей за аналогичный период 2018 года. Только в третьем квартале, согласно оценкам “Ъ”, банки заработали $89,6 млн, почти втрое превысив показатель третьего квартала прошлого года. Больший объем средств в отчетный период инвестбанки заработали только в 2013 году. Тогда за три месяца их комиссия составляла почти $106 млн.

Активизации инвестбанковской деятельности способствуют динамика процентных ставок в ведущих экономиках мира, а также снижение санкционных рисков в отношении российских активов.

В третьем квартале Европейский ЦБ и Федеральная резервная система США перешли от словесных интервенций к реальному смягчению денежно-кредитной политики. Эти шаги нивелировали опасения инвесторов относительно рецессии мировой экономики и поддержали их аппетит к риску. Для российского рынка важное значение имело снижение геополитических рисков на фоне ослабления напряженности в отношениях России и Украины.


Комиссионное вознаграждение выросло почти по всем направлениям бизнеса. Доходы от андеррайтинга на рынках долгового капитала взлетели за квартал почти на 80%, до $17,2 млн. По данным Refinitiv, в этот период были заключены сделки на $7,7 млрд, в четыре раза превысив показатель прошлого года ($1,8 млрд). Доходы по завершенным сделкам слияния и поглощения (M&A) выросли в 2,5 раза, до $32,7 млн. По оценке экспертов Refinitiv, за квартал общая сумма объявленных сделок с участием российских компаний составила $4,22 млрд, что в 1,5 раза больше показателя 2018 года. «Комиссии на рынке M&A сильно зависят от времени завершения отдельных крупных сделок и сильно влияют на итоговые значения»,— отмечает директор, руководитель по работе на рынках акционерного капитала BCS Global Markets Алексей Клетенков.

Наиболее сильный рост отмечается в сегменте акционерного капитала. По итогам квартала банкирам в этом сегменте удалось заработать $34,3 млн, что почти в 11 раз выше показателя третьего квартала 2018 года.

Более высокое вознаграждение инвестбанки получили в последние шесть лет в четвертом квартале 2017 года ($68,6 млн) и втором квартале 2013 года ($40,8 млн). К тому же минувший квартал оказался лучшим для этого периода времени с 2012 года, тогда банкиры заработали свыше $40 млн. «В третьем квартале прошло два крупных SPO, в том числе продажа 2,9% акций "Газпрома". Тем не менее это не те количество и формат размещений, которые могут существенно изменить общий тренд»,— отмечает Алексей Клетенков. «Многие эмитенты, которые откладывали выпуск с 2018 года, вышли на рынок акций в этом году. Руководство компаний стремится к извлечению выгоды из более позитивного настроения инвесторов на рынках долгового и акционерного капитала»,— отметили в «ВТБ Капитале».

Снижение комиссионных инвестбанкиры зафиксировали только в сегменте синдицированного кредитования. Они составили $5,3 млн, что на 20% меньше показателя третьего квартала 2018 года. По словам директора отдела долгового капитала Альфа-банка Алексея Чиркизьянова, на рынке наблюдается смещение эффективных доходностей в сторону процентных ставок с уменьшением комиссионного вознаграждения. «Это предположение подтверждается ростом рынка. Объем российского рынка в третьем квартале 2019 года составил $3,6 млрд и вырос вдвое в сравнении с третьим кварталом 2018 года»,— отмечает господин Чиркизьянов.

В отсутствие глобальных шоков в виде рецессии и обострения торгового противостояния между США и Китаем инвестиционный бизнес в России продолжит рост. «На фоне других стран с развивающимся рынком российские активы продолжают выглядеть крайне привлекательно с точки зрения качества и их относительной оценки»,— отмечает Алексей Клетенков. В «ВТБ Капитале» ожидают до конца года больших объемов размещений.

https://www.kommersant.ru/doc/4119426

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.