25.06.19 13:27 «Золотая» стратегия России показала всему миру, что можно прожить и без доллара

Годами Россия была крупнейшим в мире суверенным покупателем золота.

 Шесть последних лет цена этого драгметалла находилась в «боковике», однако ЦБ РФ упорно наращивал свои золотые резервы. 

Теперь, когда котировки пробили верхнюю границу многолетнего диапазона, стратегия Москвы, похоже, себя оправдала.


Считается, что своим резервным статусом доллар обязан «смерти» традиционных «надежных» активов. 

Однако Россия продемонстрировала миру, что страна с большой экономикой и пятыми в мире золотыми резервами может избавиться от большой части долларовых активов и прекрасно себя чувствовать.

 Пока ее примеру мало кто следует, однако мировые центробанки все более активно покупают золото.

Введение международных санкций дало России отличный повод задуматься над структурой своих резервов. В последние пять лет Евросоюз почти не корректировал санкции в отношении РФ, а вот США их постоянно ужесточают. 

По мнению Кремля, подобные действия США крайне непредсказуемы и обусловлены, скорее, внутренней политической повесткой, нежели действиями России. В сентябре 2017 года ЦБ РФ приступил к радикальному изменению структуры своих международных резервов и в последующий год вдвое сократил долю доллара и резко увеличил долю евро и юаня.



На приведенном выше графике видно, что несмотря на непрекращающиеся покупки, доля золота в резервах Банка России немного сократилась. 

Однако это является следствием общего роста объема резервов ЦБ РФ и снижения цен на драгметаллы. С начала мая золото подорожало на 7%, и если эта тенденция продолжится, то довольно скоро доли золота и доллара в резервах регулятора сравняются.

Доллар, несомненно, остается ведущей резервной валютой, и золоту и другим валютам пока не удается его заменить.

 Однако, по данным World Gold Council, в последние годы мировые центробанки все активнее покупают золото, а в первом квартале текущего года приобрели рекордные 715.7 метрических тонн.



У Китая свои счеты с США и долларом. По ряду причин страна не может сократить долю принадлежащих ей долларовых активов так же решительно, как Россия. 

Однако Поднебесная делает определенные шаги в данном направлении, диверсифицируя свои резервы в пользу золота. 

Помимо России и Китая драгметалл также активно покупают Турция и Индия.

Непредсказуемость и агрессивность администрации Дональда Трампа, неутолимый аппетит к все новым займам, а также геополитическая нестабильность позволяют золоту выглядеть привлекательнее госдолга США. 

Если американцы продолжат вести себя подобным образом еще несколько лет, то вскоре международные резервы и других центробанков станут похожими на российские.

Россия Владимира Путина стала первой большой экономикой, решившейся на радикальную дедолларизацию, однако ее к этому принудили. 

Нынешней и будущим администрациям Белого дома следует вести себя осторожно, чтобы не дать такого же повода и другим странам. 

Экономика РФ пока находится не в лучшей форме, однако российский подход к формированию структуры международных резервов выглядит все более и более разумным.


Леонид Бершидский, обозреватель агентства Bloomberg

Анютка и 3 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^