Подписаться arrow_upward

Евгений Коган

По просьбам читателей, экспресс-анализ компании Pinterest (PINS US). Это социальная сеть, где пользователь может размещать фото и видеоматериалы в режиме реального времени. В апреле компания провела удачное размещение акций на Нью-Йоркской бирже по $19. Сегодня котировки находятся на уровне $24, +26% к цене размещения.

Основной источник дохода Pinterest - реклама. В 2018 г. выручка компании почти удвоилась в годовом выражении и достигла $756 млн. При этом компания убыточна на уровне EBITDA, что, впрочем, характерно для многих сравнительно молодых компаний.

Основные триггеры, которые вижу в этой истории:

- хорошие перспективы рынка рекламы (особенно в США);

- общий высокий интерес к технологичным компаниям.

Характерные риски:

1) Компания пока убыточна. Прогноз Bloomberg также пока показывает убытки в ближайшие 2 года (см. таблицу)

2) Акции Pinterest выглядят сильно переоцененными по сравнению с аналогами. В частности, средний показатель P/S составляет около 5, в то время, как Pinterest по этому мультипликатору торгуется на уровне 12. Дороговато.

Компанию можно считать интересной, с хорошим заделом на будущее. Правда, придется выдержать конкуренцию на рекламном рынке с такими китами, как Facebook или Twitter. А это может быть непросто.

С учетом вышеупомянутых рисков, а также общего настроения на рынках, я бы не торопился открывать позицию в бумаге.

Есть истории и поинтереснее.

@bitkogan


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^