Подписаться arrow_upward

Евгений Коган

ЦБ «просчитался» на $35 млрд c платежами по внешним долгам
Банк России радикально пересмотрел график платежей по внешнему долгу и резко повысил оценку платежей, которые банкам и корпорациям предстоит перечислить западным кредиторам в 2019 году.
Обновленный график, который ЦБ публикует на основе данных от крупнейших заемщиков, предполагает выплаты на 83 млрд долларов. Это 69 млрд долларов по «телу» долга и 14 млрд - в виде процентов.
По сравнению с изначальной оценкой, которую центробанк давал в начале годе, сумма выплат подскочила в 1,7 раза или на 35 млрд долларов, отмечает в «Комментариях о государстве и бизнесе» Высшая школа экономики.
Пересмотр графика на первый квартал был и вовсе двукратным - с 13 млрд долларов до 26 млрд.

Если тенденция пересчета валютных долгов сохранится, для меня это будет очень серьезным основанием задуматься о перспективах рубля.

Выстраивая определенную модель мы, как правило, исходим из вполне конкретных базовых параметров: статистики Росстата, данных ЦБ и пр.

Если же данные, на которых основаны твои предположения и выводы, не верны, то модель нуждается в основательной ревизии.

Данная ситуация напоминает мне «Королевство Кривых Зеркал»: Росстат пересматривает статистику, ЦБ пересматривает график платежей; завтра ещё кто-то что-то пересмотрит. Ладно я: прекрасно понимаю все чудеса и прелести нашей Родины.

Однако, серьёзно опасаюсь, что международные рейтинговые агенства также начнут ставить под сомнения наши данные. Что чревато...

О рубле.

Диапазон моих ожиданий по курсу рубля к концу года - 69-71. Если выплаты внешних долгов (особенно в 4 квартале) будут значительно выше, нельзя исключать более низкие уровни национальной валюты. К примеру, 72-75.

Но это - 4 квартал.

О текущем моменте.

Я не случайно решил немного подождать и выйти из позиции USD/RUB. Основная идея: если сейчас значительный обьем средств направлен для покупки российских активов, то лучше немного подождать и войти в позицию попозже, возможно, на более низком уровне. Закрывал в районе 65. Сейчас 64,65. Пока всё выглядит логично.

Зачем в принципе заходить в эту позицию? Тем более, в отличие от предыдущих заходов, последний принес убыток.

Мы живем в очень неспокойное время. Каждый день приносит новые волнения: то Трамп «порадует», то наши «лучшие друзья из Конгресса США», то ещё что- нибудь.

Позиция по доллару в определенном смысле - наша страховка. А страховки - это не всегда то, на чем 100% можно заработать.

Для меня, наличие рублевых активов и рублевых инвестиций, хедж по доллару - вполне конкретная страховка. Ведь достаточно много валютных обязательств.

Естественно, если ожидаю укрепления рубля, хедж этот держать не слишком разумно. Но если жду встрясок в мире, усиления волатильности, новых санкций или других «прелестей нашего городка», иного выхода и не вижу.

Очень уж мало у нас инструментов защиты наших сбережений.

С другой стороны всех нас, чего греха таить, подмывает хедж превратить в красивую спекуляцию. Увы, не всегда получается.

Обязательно снова войду в эту позицию. Очевидно на более низких уровнях. Когда? Посмотрим по ситуации.

@bitkogan


Денис и 3 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.