Подписаться arrow_upward

Евгений Коган

Все чаще говорю о рисках.

Но риск - понятие общее, размытое.

Давайте разберёмся более детально.

Что мы видим сейчас?

То тут, то там в мире появляются очаги нестабильности. К чему все это может привести?

Давайте вспомним, что случилось за последние недели. Приведу несколько примеров.

Во-первых, Турция. Страна вошла в зону рецессии впервые за последнее десятилетие. Так, в 4 квартале экономика сократилась на 3% в годовом выражении. И это при том, что еще относительно недавно страна демонстрировала впечатляющие темпы роста: в 2012-2015 гг. ВВП увеличивался в среднем на 5-8% ежегодно. Существуют опасения, что это явление может, как пожар, перекинуться на остальные развивающиеся рынки.

Во-вторых, снижение PMI Германии (индекс деловой активности в производственном секторе) до рекордного уровня за последние 6,5 лет. Напомню, что индикатор опустился до 44,7 пунктов, аналитики ожидали роста до 48 п. Таким образом, он третий месяц подряд удерживается ниже порогового рубежа в 50 пунктов. Это может стать серьезной проблемой.

И, наконец, то, что происходит с доходностями долговых бумаг США. Как я уже писал, доходность трехмесячных казначейских векселей США впервые с 2007 г. превысила ставки по 10-летним «трежерям». Подобная инверсия, как считают многие, является одним из признаков приближения рецессии в экономике.

На этом фоне тревожным сигналом, на мой взгляд, является растущая закредитованность. Например, долг корпораций США почти удвоился за прошедшие 10 лет (время легких денег по низким ставкам) до $12 трлн. Совокупный долг домохозяйств США за четвертый квартал 2018 г. увеличился на $32 млрд и достиг рекордных показателей в $13,54 трлн.

То же самое касается и Китая, где стремительно растут долги домохозяйств. В соотношении к ВВП страны этот вид задолженности достигает уже 50%. Экономистам трудно оценивать последствия такого явления, поскольку в современном мире ничего подобного еще не происходило.

Как вишенка на торте – все это происходит на фоне глобального замедления экономики. Наиболее ярким примером замедления темпов роста ВВП является опять-таки Китай. Вместе с тем, это является одним из главных страхов общества, поскольку распространено мнение, что вслед за Китаем замедляться будут и другие экономики. Основания для такого мнения есть, о чем свидетельствует динамика глобального ВВП.

Риски глобальной экономики растут. Помимо чисто макроэкономических аспектов, таких как замедление темпов роста ВВП, увеличение задолженности, снижение индикаторов деловой активности и др., вмешиваются еще и геополитические факторы. Торговые войны, санкции, просчеты политических деятелей – все это может только усугубить макроэкономическую нестабильность.

В случае, если грянет кризис, мы с вами отлично знаем – что надо делать. Вспоминаем о защитных инструментах (некоторые из них можно понемногу покупать уже сейчас для страховки) и сохраняем хладнокровие.

@bitkogan


Скил и 4 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.