19.02.19 15:35 ЦБ США: будущее доллара под угрозой

Федеральный резервный банк Нью-Йорка и экспертное сообщество не уверены в том, что доллару удастся вечно сохранять статус мировой резервной валюты. Ему угрожают плохое состояние финансов США и рост конкуренции со стороны других валют.


Неделю назад на сайте Liberty Street Economics, принадлежащем Федеральному резервному банку Нью-Йорка, была опубликована статья, из которой следует, что ЦБ США обеспокоен тем, что «мировое господство доллара, вероятно, когда-нибудь закончится». 

Сама же статья, по утверждению авторов (Линда Голдберг, вице-президент ФРБ Нью-Йорка и Роберт Лерман, экономист и профессор нескольких американских университетов), посвящена «потенциальным последствиям, которые изменение мирового статуса доллара будет иметь для США».
«Эта работа изучает положение доллара в попытке определить его текущий международный статус», - пишут авторы статьи. - «Наши данные говорят о том, что доллар сохраняет статус ведущей мировой валюты в большом отрыве от остальных. 

Соперникам пока не удается к нему приблизиться, однако это не исключает усиления конкуренции в будущем».
Они обращают внимание на то, что после мирового финансового кризиса мировые ЦБ, в первую очередь, аккумулировали именно долларовые резервы, опасаясь возникновения внезапного дефицита именно американской валюты.

«Иностранные инвесторы и центробанки являются главными держателями госдолга США, который представляет собой надежный и ликвидный инструмент», - говорится в статье. - «Доллар является «валютой-якорем» примерно для 65% стран, на которые приходится порядка 75% мирового ВВП...на доллар приходятся 88% валютообменных операций, 40% мирового импорта (исключая США), 2/3 мировой долговой эмиссии и 48% международных банковских транзакций. Примерно половина из находящихся в обращении долларовых банкнот ($1.6 трлн) находится вне США».

Но есть для доллара и плохие новости. Авторы статьи отмечают постепенное снижение его доли в резервах мировых центробанков и диверсификацию этих резервов в пользу других валют. 

Другое важное событие, в основном проигнорированное мировыми СМИ, заключается в том, что в первом полугодии 2018 года сальдо текущего счета Китая впервые в истории стало дефицитным. Связано это было с ростом благосостояния жителей Поднебесной и сопутствующим этому увеличением их расходов. А происходит это на фоне сокращения инвестиций Китая в госдолг США (ProFinance.ru: в 2013 году они достигли пика в $1.3 трлн и с тех пор снижаются). 

Кроме того, если в 2009 году иностранцам принадлежали 55% облигаций Казначейства США, то к настоящему моменту этот показатель опустился до 41%.


Схожие опасения относительно того, как долго доллару удастся сохранять корону главной мировой валюты, выражает и экспертное сообщество. Главную угрозу статусу американской валюты, по мнению специалистов, представляет плачевное состояние государственных финансов США.

30 января Совет по займам при министерстве финансов США* (ProFinance.ru: Treasury Borrowing Advisory Committee – TBAC) провел свое ежеквартальное заседание, наиболее интересной темой обсуждения на котором стала проблема госдолга США. 

Участники встречи обратили особое внимание на «уникальные вызовы», стоящие перед страной в ближайшие 10 лет, а именно на необходимость найти $12 трлн для финансирования дефицита бюджета.

По прогнозу TBAC, в ближайшее десятилетие финансовые потребности Минфина США заметно вырастут, а для их удовлетворения, скорее всего, придется активнее привлекать местных инвесторов, так как иностранные будут давать в долг уже не столь охотно.
Управление Конгресса США по бюджету (Congressional Budget Office – CBO), отвечающее за финансовые прогнозы, пока не учитывает в них наступления рецессии в ближайшие десять лет. TBAC не оспаривает это предположение, однако указывает на то, что в периоды охлаждения экономики дефицит бюджета обычно растет на 2-5% от ВВП, и «это дополнительное финансирование придется искать в контексте и без того высокого уровня американского госдолга в мировой финансовой системе».

Эксперты TBAC обратили внимание на то, что «доллар все еще является главной резервной валютой», но мировые ЦБ постепенно диверсифицируют свои резервы в пользу других валют. По данным МВФ, доля доллара в мировых резервах в период с 2000 года по настоящий момент сократилась на 10% (с 72% до 62%).

Совет по займам при министерстве финансов США состоит из представителей инвестиционных банков и фондов. Совет проводит ежеквартальные встречи с представителями Минфина США, в рамках которых информирует чиновников о состоянии экономики США и дает технические рекомендации относительно управления госдолгом.

Жизнь в долг: американцы «проедают» $1 трлн всего за 11 месяцев, но вечно это продолжаться не будет

Госдолг США ставит новые рекорды: теперь американцы «проедают» $1 трлн всего за 11 месяцев.


«Никогда не знаешь, когда размер долга окажется чрезмерным.

 Но для Америки обязательно наступит момент, когда рынок откажется одалживать ей деньги, и это спровоцирует следующий (или через один) мировой финансовый кризис». Сет Кларман, глава Baupost Group, управляющей активами в $28 млрд.

На прошлой неделе американский Минфин сообщил о том, что госдолг США впервые в истории перевалил за отметку в $22 трлн и по состоянию на 14 февраля составил $22 015 608 446 497,27. Из данных следует, что путь в $1 трлн, т. е. от $21 трлн до $22 трлн, занял всего 11 месяцев.

«Такие темпы роста госдолга говорят о том, что ситуация не просто плохая, но что она еще и ухудшается», - прокомментировал эти новости бывший министр торговли США и сооснователь Blackstone Group Питер Питерсон. 

В настоящий момент он возглавляет Peter G. Peterson Foundation, некоммерческую организацию, пытающуюся обратить внимание американцев на неустойчивость финансового положения страны.

По данным Минфина США, за два года пребывания Дональда Трампа в Белом доме госдолг страны увеличился на $2 трлн. И это при том, что темпы его роста серьезно замедлились по сравнению с периодом президентства Барака Обамы. 

Комитет Сената по бюджету (CBO) прогнозирует, что в ближайшие десять лет госдолг США вырастет еще на 50%, а соотношение госдолга к ВВП к 2050 году превысит 150% (см. график ниже).


«Необеспеченные обязательства США составляют порядка $122 трлн», - написал в твиттере инвестор-миллиардер и глава хедж-фонда DoubleLine Джеффри Гандлэч. - «Эти цифры составляют 564% от ВВП США в 2018 году. 

Иными словами, чтобы раздобыть столько денег, стране придется 56 лет подряд ежегодно расти на 10%».

Потребность правительства США в финансировании продолжит только расти на фоне прогнозируемого долгосрочного дефицита бюджета и сокращения баланса Федеральной резервной системы (ФРС), отмечает Маргарет Керинс, главный стратег по долговым рынкам BMO Capital Markets.

«В условиях торговой войны между США и Китаем, а также неопределенности вокруг Брекзита, инвесторы ищут надежный и ликвидный актив-убежище», - пишет эксперт. - «В какой-то степени это не позволяет доходности облигаций Казначейства США чрезмерно вырасти».

Ниже мы приводим несколько интересных фактов, касающихся динамики госдолга США:
за последние десять лет госдолг США удвоился;
за последние десять лет потребительский долг в США вырос на 47% почти до $4 трлн;
текущий дефицит бюджета США превышает $1 трлн;
обслуживание госдолга ежедневно обходится американцам в $1.5 млрд.


trophikana и 4 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.