Взгляд на Лукойл по 5200 руб.

Решил разобраться с акциями в портфеле, попробую порассуждать вслух. (Не является рекомендацией к покупке или продаже активов, исключительно домыслы автора).

Лукойл, цена покупки с учетом докупок у меня 3000 руб.

Лукойл славится своей див. политикой и обратным выкупом акций, давайте считать:

Возьмем текущую цену в 5200 рублей, дорого это или нет. Дивиденд за 2018 год составит около 235 рублей или 4,5%, не густо. Обратный выкуп Лукойл планирует сделать на 3 ярда долларов:


При этом часть акций уже выкуплена примерно на 942 млн. долл​:


Давайте считать, переведем в рубли 3 млрд. долл. по курсу 67 руб. и получим 201 млрд. руб. Допустим средняя цена выкупа составит 5200 руб (текущая цена) получаем, что выкупят около 38 653 846 шт. Напомню, после гашения казначейского пакета у Лукойла осталось 750 млн. акций и обратный выкуп позволит сократить (после гашения) на: 38 653 846 / 750 000 000 = 5,2%. Тоже не особо густо. Менеджмент Лукойла планирует даже досрочно завершить программу выкупа в следствии благоприятной конъюнктуры на рынке. Ежегодно планируется увеличивать дивиденд минимум на уровень инфляции, но в среднем поднимают где-то на 10% дивы.

За 2016 год выплатили на дивы около 140 млрд. рублей, за 2017 выплатили около 158 млрд. руб:


Выплаты увеличили на 18 млрд. примерно, увеличим сумму еще на 18 млрд (за 2018 год) и получим 158 + 18 = 176 млрд. рублей примерно могут выплатить на дивы следующем году. А за 2019 год увеличим сумму выплат еще на 18 ярдов и получим около 194 млрд. руб. и положим, что к тому времени выкупят и погасят акции, которые выкупают по программе (самый оптимистичный сценарий), итого:

акций в обращении останется 711 349 154 шт. Примерная сумма на дивы будет 194 млрд рублей или: 194 000 000 000 / 711 349 154 = 273 рублей. Что дает к текущей цене в 5200 руб ДД = 273 / 5200 = 5,3%, что достаточно мало.

В связи с этими своими рассуждениями, планирую сократить долю Лукойла в портфеле, нарастив при этом долю ГПнефти на просадках. Считаю, что Лукойл уже немного переоценен рынком и в ближайшие 2-3 года особых дивов ждать не стоит.

Для меня интересные цены будут ниже 4000 руб, в идеале 3500 руб.

Источник


Гриборыб и 11 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.