Подписаться arrow_upward

Манул Кот

Анализ текущей ситуации. Часть II. Сбербанк

Для тех, кто пропустил, читайте часть I тут

Рассмотрим нашего лидера капитализации – Сбербанк России. Приведу по нему чуть более подробный анализ с числами. В остальных эмитентах буду короче, что не умаляет серьезности анализа. Буду рассматривать обыкновенные акции, для префов верно то же самое, с небольшой поправкой.


Сбербанк России – это эмитент, цены на акции которого росли 20 лет. Опустим их историю до сентября 1998 года, хотя и там был свой взлет, разгон и «накачка». На пике до 1998 г. их цена достигала ~ 10 долларов США. В тот адский кризис, живым свидетелем которого я являюсь, цены на большинство акции сложились в десятки раз (!!!). Не могу сейчас точно вам сказать, какова была минимальная цена акций Сбербанка «на самом дне», но оцениваю её в диапазоне от 0,5 до 1 доллара США или около 10 рублей. Далее был период затяжного и *почти безоткатного* роста, который кульминировал в 2008 году фигурой «Башня» с максимумом в районе 113 рублей. Обратите внимание!! Это не был рост в 10 раз за 10 лет! Отнюдь. С учетом сплита 1:1 000 от 18.07.2007 цена выросла (от «супер-лоя») в 10 000 раз (!!!!!).

Далее, в результате кризиса 2008 г. цена падает до уровня в 13-14 рублей (многие почему-то до сих пор толкуют о 12 рублях, хотя такой цены не было!). Далее идет «восстановительный» рост до уровня в 113-115 рублей – первый раз эти уровни были достигнуты в декабре 2010 г. Далее идет затяжная (более 3 лет) консолидация в широком диапазоне 60-118 рублей. Эта период разрождается неслабым «проливом» в декабре 2014 г., в котором достигается наш «последний» минимум в 47,21 руб. После этого следует фаза роста, всего с двумя коррекциями, которая оканчивается «супер-хаем» в 285 рублей, достигнутым 25 февраля сего года.

Хочу ещё раз заметить и напомнить – я не беру «какие-то» исторические цены, которые я «увидел на графике». Я беру только те цены, которые я видел самолично в «стакане», то есть цены, по которым я сам покупал либо имел реальную возможность купить.

Давайте вооружимся калькулятором и сделаем несложный анализ: 285 / 47, 5 = 6 раз (обратите внимание на точное попадание в целое число, я не округлял цифры !!! Совпадение? Не думаю!) или 500%. Вы скажете «Ну кто же так везуч, чтобы взять "на лоях", разве только 2-3 участника торгов??». Хорошо, давайте будем «реалистичными». Думаю, любой кто торгует ежедневно и был «в рынке» последние 5-6 лет, согласится со мной, что купить Сбербанк по 60 руб. было несложно – цена была там несколько раз, и далеко не «шипами» и не «проколами». «На верху» возьмем цифру 276 – думаю, все согласятся, что цена была там не раз и не два и продать свой пакет по ней было вполне по силам человеку с опытом. Считаем и получаем: 276 / 60 = 4,6 раза или 360% роста.

Вы скажете «Ну и что, история не имеет сослагательного наклонения». Верно, но: за мой более чем 20-летний опыт на бирже один из самых важных ресурсов для обучения прибыльной торговле – это как раз детальный, подробный «сослагательный анализ», который сопоставляет то, что надо было делать и что вы тогда реально делали. Безусловно, задача трудоемкая, и как правило, для подавляющего большинства участников крайне неприятная – потому что цифры, между максимально возможной прибылью и тем, что вы смогли извлечь из этой ситуации реально обычно разнятся в разы, а то и десятки раз. Тем не менее, если её не делать, как показывает практика, прогресс у среднего трейдера стремится к 0, причем даже на таких длительных сроках.

Хорошо, а что дальше? А дальше – больше, как говорится. Я открываю торговый терминал и вижу текущую цену Сбербанка в 193 руб. И что? А ничего, точнее ничего хорошего! Для тех, кто купил Сбербанк по 276 руб., падение составило 1, 43 раза или 30%. Да, скажете вы, но «чукча не такой дурак, чтобы покупать на хаях». Согласен. Но я знаю немало опытнейших людей, кто откупал Сбербанк на уровнях в 254-258 руб. Даже от тех уровней падение уже составило 25%. Это немало. Причем история не окончена, движение продолжается.

Какой же вывод из всего этого можно сделать? Да очень простой – бумага на «хаях». И даже сейчас она высоко! Те, кто имеют хороший опыт на американском рынке, скажут вам и того больше – нередко такой затяжной рост в тысячи и десятки тысяч раз за 20 лет как раз заканчивается таким «финальным набросом», истерикой, взрывом, «финальной раздачей», где бумагу покупают уже все подряд без разбора, а главное – что её покупают «овцы», «лемминги» и т. д. – в общем, те, кого можно условно обозначить, как «несведущее большинство». Так что будьте осторожны!

Обратите внимание – я нарочно опустил весь этот новостной бред о «вечном и бесконечном» росте прибылей Сбербанка, о рекордных дивидендах и т.д.Разумеется, объективные причины для такого роста были. Но на бирже всегда под растущую идею находятся самые четкие и самые «железобетонные» аргументы. Что не мешает этому «железобетону» падать потом со свистом с высоты (Аэрофлот вспомнили???!!?? ))) – и для этого тоже находятся, как ни странно, не менее убедительные аргументы! Так было и так будет. В этом суть рынка. Нам её не изменить.

Анализ других бумаг – в следующей части.

Степан и 25 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^