Подписаться arrow_upward

Андрей Швецов

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 9% годовых


Совет директоров Банка России на заседании 28 июля сохранил ключевую ставку на уровне 9%, говорится в пресс-релизе регулятора.

Большинство аналитиков, опрошенных Reuters (12 из 21), ждали сохранения ставки на уровне 9%. По их мнению, смягчению денежно-кредитной политики мешают инфляционные риски, ослабление рубля и усиление санкций. «Снижению ставки мешают два фактора — это ускорение инфляции из-за роста продуктовых цен, второй фактор — ослабление рубля, наблюдаемое в последнее время», — отметил главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик.

C закрытия сессии 16 июня (тогда ЦБ снизил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 9%) курс доллара укрепился к рублю на 3,16%, до 59,46 руб, евро — на 7,6%, до 69,62 руб.

Риски ускорения инфляции, в том числе геополитические, сейчас возросли по сравнению с предыдущим заседанием, отмечал в пятницу, в преддверие голосования совета директоров ЦБ, ведущий аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.

«Несмотря на то, что инфляция уже долгое время находится вблизи таргета (4%- РБК) и это должно способствовать снижению ставки, санкции могут препятствовать этому», — соглашается аналитик по долговому рынку Райффайзенбанка Денис Порывай.

В числе сторонников аккуратного снижения ставки — на 0,25 б.п. — были в частности, аналитики «ВТБ капитала». Они отмечали в своем обзоре, что чувствительность инфляции к колебаниям валютного курса осталась в целом без изменений. «Мы не видим убедительных свидетельств того, что в последнее время какой-либо из среднесрочных рисков сильно повысился (риски, связанные с динамикой цен на нефть и с ожидаемым урожаем), — отмечали аналитики «ВТБ капитала».

По данным Росстата, на минувшей неделе — с 18 по 24 июля — недельная инфляция впервые за два месяца замедлилась до 0%. В предыдущие же две недели, после всплеска в первую неделю июля, цены прибавляли по 0,1%. При этом в комментарии ЦБ к предыдущему решению совета директоров Банка России, когда регулятор снизил ключевую ставку с 9,25% до 9%, подчеркивалось: «Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки во втором полугодии 2017 года».

Что дальше?

«Доверие рынка к действиям ЦБ по-прежнему высокое и пока нет достаточно веских оснований считать, что цикл снижения ставок скоро закончится», — считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитала» Владимир Брагин.

Эксперты ждут, что концу года ключевая ставка может быть снижена до 7,5- 8,5%. «До конца года мы, вероятно, увидим еще два снижения ставки, а на конец года она будет 8,5%», — говорит начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. По оценкам Райффайзенбанка, если же регулятор возьмет паузу и отреагирует на санкции, ставка на конец года будет 8-8,25%. Самый оптимистичный, среди опрошенных РБК банков, — Альфа-банк. По его оценкам, ключевая ставка к концу года будет 7,5% годовых.

Эксперты обращают внимание и на то, что решение об отзыве лицензии банка «Югра» совпало с заседанием совета директоров Банка России, которое должно вынести решение о ключевой ставке. По словам главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, таким образом регулятор считает важным показать, что отзыв лицензии «Югры» — рядовое событие. «С другой стороны в профессиональном сообществе это вызовет дополнительные дискуссии, могут появиться сторонники того, что это был дополнительный фактор к снижению ставки, поскольку был создан краткосрочный, но стресс для межбанковского рынка», — считает она.

Подробнее на РБК:

http://www.rbc.ru/finances/28/07/2017/597afae99a79478d93f8841c


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^