Подписаться arrow_upward

дед

Группа ЛСР

Группа ЛСР – один из крупнейших публичных застройщиков России с выручкой 98,1 млрд руб. в 2016 г. и портфелем недвижимости на 144 млрд. руб.

Мы рекомендуем покупать акции ЛСР с инвестиционным горизонтом 1-2 года. Целевая цена акций ЛСР, по нашим оценкам, составляет 1271 руб., что предполагает 38%-ный апсайд от текущих уровней.

Основной бизнес компании, около 80%, выручки – это девелопмент и строительство недвижимости в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. Остальные 20% формируются за счет производства стройматериалов. В сфере девелопмента, 70% портфеля по площади приходится на сегменты жилой недвижимости масс-маркета и бизнес-класса. Главный рынок по объемам – Петербург. Московский бизнес быстро набирает обороты (+254% г/г, 20,7 млрд руб. в 2016 г.).

 Менеджмент сообщил о готовности сохранить дивиденд на уровне 78 руб., что при текущей цене дает дивидендную доходность 8,5%.

За последний год акции ЛСР взлетели на 36%, но по основным мультипликаторам они по-прежнему торгуются существенно дешевле биржевых аналогов, и мы считаем, что недооцененность акций и ожидания роста бизнеса поддержат продолжение ралли. Проведенная нами оценка стоимости ЛСР по мультипликаторам показывает, что обыкновенные акции компании до сих пор остаются недооцененными: потенциал роста обыкновенных акций с учетом странового риска составляет порядка 38%.


Андрей Швецов и 3 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^