Подписаться arrow_upward

Kirill.Olegovich

За последние три года свыше тысячи российских компаний увеличили выручку более чем вдвое. Но для большинства даже этого оказалось недостаточно, чтобы попасть в рейтинг 50 самых быстрорастущих компаний России

Методика составления списка за последний год не поменялась, временной период изменился совсем чуть-чуть (2011 год исчез, а 2015-й добавился), но состав участников, что традиционно для этого рейтинга, серьезно изменился. В списке 38 новичков.

1 Н «Северэнергия» Нефть и газ 192%  126,13 млрд.рублей

«Северэнергия» — совместное газодобывающее предприятие «Газпром нефти» и НОВАТЭКа. Компания была создана на базе бывших активов ЮКОСа, которые в 2007 году на аукционе по распродаже имущества обанкроченной бизнес-империи Михаила Ходорковского приобрели итальянские Enel и Eni. В 2009-м 51% «Северэнергии» за $1,6 млрд выкупил «Газпром». Через год этот пакет за такую же сумму перешел во владение СП «Газпром нефти» и НОВАТЭКа. В 2013-м 19,6% «Северэнергии» у Enel за $1,8 млрд купила «Роснефть», а оставшуюся долю Eni за $2,9 млрд — «Газпром нефть» и НОВАТЭК. «Роснефть» затем обменяла актив на 51% «Сибнефтегаза», принадлежавшего НОВАТЭКу. В итоге к 2014 году акционерами «Северэнергии» остались НОВАТЭК и «Газпром нефть» с долями около 60 и 40% соответственно. К началу 2016-го стороны оформили паритетное владение «Северэнергией». Компания владеет лицензиями на освоение месторождений на Ямале. Доказанные запасы «Северэнергии» на 31 декабря 2014 года составляют 695 млрд куб. м природного газа и 127 млн т жидких углеводородов. Рост выручки компании в прошлом году связан со вводом в эксплуатацию ряда месторождений в конце 2014-го — начале 2015-го. Так, в сентябре 2014-го «Северэнергия» запустила третью очередь Самбургского месторождения (около 7 млрд куб. м природного газа и 0,9 млн т газового конденсата в год), в декабре — вторую очередь Уренгойского месторождения (около 13 млрд куб. м природного газа и 4,7 млн т газового конденсата в год), в апреле 2015-го — Яро-Яхинское месторождение (около 7,7 млрд куб. м природного газа и 1,3 млн т газового конденсата в год).

Динамика выручки, млн руб.

2 Н НПК «Объединенная вагонная компания» Транспорт 169% 42,01млрд.рублей 

Объединенная вагонная компания (ОВК) — крупнейший российский вагоностроительный холдинг (по данным компании «INFOLine-Аналитика»), основанный в 2012 году. В составе ОВК — Тихвинский вагоностроительный завод, «Тихвинхиммаш» (производство вагонов-цистерн), НПЦ «Пружина» (производство ж/д пружин), лизинговые предприятия под брендом RAIL1520, транспортная компания «Восток1520», сеть сервисных центров и другие активы. На 1 сентября 2016 года парк ОВК превышает 28 тыс. грузовых вагонов. Выручка компании в 2015-м выросла благодаря увеличению объема грузоперевозок: ОВК перевезла в 4,6 раза больше грузов, чем в 2014-м, — 11,9 млн т, грузооборот подскочил почти в пять раз, до 47,9 млрд тонно-километров. Производство вагонов ОВК в тот же период выросло на 28%, до 12,4 тыс. Наращивание мощностей привело к снижению рентабельности: в 2015-м ОВК получила 9,7 млрд руб. чистого убытка по МСФО против 0,5 млрд руб. чистой прибыли годом ранее (в первой половине 2016-го убыток сократился вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2015-го, до 1,99 млрд руб.). В апреле 2015-го ОВК, подконтрольная группе ИСТ Александра Несиса, провела IPO на Московской бирже. Компания разместила 12,2% акций на сумму 9,03 млрд руб., основной их объем выкупили PPF Group Петра Келлнера и структуры НПФ «Благосостояние». В августе 2015-го 13,1% акций ОВК (на бирже пакет стоил около 9,9 млрд руб.) у ИСТ приобрела группа Ronin Partners Андрея Гаека. В мае 2016-го в рамках SPO ОВК привлекла более 5 млрд руб., продав на бирже 6,9% бумаг.

Динамика выручки, млн руб.

3 Н «Уралмаш НГО Холдинг» Нефть и газ 122% 16,79 млрд.рублей

«Уралмаш НГО Холдинг» — крупнейший российский проектировщик и производитель буровых установок. Компания была основана в 2010 году на базе активов МК «Уралмаш», подконтрольного Газпромбанку, и ЗАО «УРБО», принадлежавшего инвестиционному фонду Ильи Щербовича и его партнеров UCP (имеет контрольную долю в «Уралмаш НГО Холдинге»). Среди партнеров «Уралмаш НГО Холдинга» крупнейшие нефтегазовые и лизинговые компании России — «Газпром», «Роснефть», «ВТБ Лизинг» и др. Всего заказчикам отгружено более 90 комплектов буровых установок. В конце 2014 года гендиректор «Уралмаш НГО Холдинга» Юрий Карпов в интервью «Коммерсантъ-Деньги» отмечал, что компания готова выйти на объем производства 50 установок в год. Для этого к 2015 году Газпромбанк инвестировал в развитие компании 3 млрд руб., отмечал глава «Уралмаш НГО Холдинга». По оценке рейтингового агентства RAEX, «Уралмаш НГО Холдинг» в 2015 году снизил долю импортных комплектующих в среднем на 10% по сравнению с 2014-м, до 28–30%. Этот показатель важен для компании, поскольку почти 100% ее выручки формируется в России. Из позитивных для «Уралмаш НГО Холдинга» индикаторов аналитики выделяли высокое качество задолженности (доля «просрочки» по состоянию на 31 декабря 2015-го — менее 1%) и высокие темпы прироста капитала (за 2015 год капитал вырос в два раза за счет капитализации чистой прибыли — 2,5 млрд руб. в 2015-м). Объем активов компании по состоянию на 31 декабря 2015 года находился на уровне 25,1 млрд руб., объем собственных средств — 4,4 млрд руб.

Динамика выручки, млн руб.

4 Н «Стройтранснефтегаз» Строительство инфраструктуры 100%  188,34 млрд.рублей

5 Н Богучанская ГЭС Электроэнергетика 118%        14,65 млрд.рублей

6 Н «ВкусВилл» и «Луг да поле» («Избенка»)* Розничная торговля 107%         12,33 млрд.рублей

7 З ТД «РИФ» Сельское хозяйство и продукты питания 96%      49,94 млрд.рублей

8 Н «Нефтегазстрой» Строительство инфраструктуры 106%    12,45 млрд.рублей

9 -8 «ТМХ-Сервис» Транспорт 79%  58,54 млрд.рублей

10 -3 SPS-Холдинг («Красное & белое») Розничная торговля 76%     82 млрд.рублей

11 Н «Валар» (Astra) Нефть и газ 86%     8,9 млрд.рублей

12 Н «Южный центр» Сельское хозяйство и продукты питания 84%    9,17 млрд.рублей

13 -2 Птицефабрика «Акашевская» Сельское хозяйство и продукты питания 78%    14,59 млрд.рублей

14 Н «ЭКО-Инжиниринг» Строительство инфраструктуры 70%       31,05 млрд.рублей

15 Н Концерн «Титан-2» Строительство инфраструктуры 65%    29,1 млрд.рублей

16 Н Шахтоуправление «Майское» Металлы и горная добыча 68%      13,85 млрд.рублей

17 Н Птицефабрика «Чамзинская» Сельское хозяйство и продукты питания 72%     7,13 млрд.рублей

18 Н Торговый дом «Доминант» Сельское хозяйство и продукты питания 64%      24,88 млрд.рублей

19 -17 «Вайлдберриз» Интернет-торговля 62%      29,48 млрд.рублей

20 Н Первый Одинцовский мясокомбинат Сельское хозяйство и продукты питания 67%     8,53 млрд.рублей

21 -9 O1 Properties Девелопмент и строительство 60%      22,44 млрд.рублей

22 -17 «Бэст Прайс» (Fix Price) Розничная торговля 55%     52,95 млрд.рублей

23 Н «Металлоцентр Лидер-М» Дистрибуция 67%     4,77 млрд.рублей млрд.рублей

24 Н «Розница К-1» («Мария-Ра») Розничная торговля 54%       64,24 млрд.рублей

25 Н «Авто-Трейд» Автомобили 64%      4,96 млрд.рублей

26 Н «Мегамикс» Сельское хозяйство и продукты питания 63%     5,6 млрд.рублей

27 -5 «Усть-Луга Ойл» Транспорт 56%    21,7 млрд.рублей

28 Н «Юта-НН» Дистрибуция 59%     8,77 млрд.рублей

29 Н Солнцевский угольный разрез Металлы и горная добыча 61%      6,46 млрд.рублей

30 Н «Европейские строительные технологии» Девелопмент и строительство 62%     4,41 млрд.рублей

31 Н «Экситон» Дистрибуция 60%     5,02 млрд.рублей

32 Н «Три кота» Розничная торговля 60%    5,34 млрд.рублей

33 Н «Олимпситистрой» Девелопмент и строительство 61%     4,36 млрд.рублей

34 Н «Газмашпроект» Нефть и газ 60%    5,19 млрд.рублей

35 Н ЛДК «Игирма» Лес и деревообработка 58%      6,36 млрд.рублей

36 Н ФК «Спартак-Москва» Спорт 59%       4,66 млрд.рублей

37 Н Компания «Метрополис» Розничная торговля 52%      17,06 млрд.рублей

38 Н Всеволжский завод алюминиевых сплавов Металлы и горная добыча 56%         7,5 млрд.рублей

39 Н «Эктив Телеком» Информационные технологии 55%         8,2 млрд.рублей

40 -12 «Максима Групп» (Familia) Розничная торговля 54%         8,48 млрд.рублей 

41 -7 «Холлифуд» Розничная торговля 54%            6,8 млрд.рублей

42 Н «Лабиринт.ру» Интернет-торговля 55%                6,04 млрд.рублей

43 Н БКФ «Каменская» Лес и деревообработка 54%                6,82 млрд.рублей

44 -30 Антипинский НПЗ Нефть и газ 40%            154,2 млрд.рублей

45 Н «Дружба» Сельское хозяйство и продукты питания 56%               3,82 млрд.рублей

46 2 «Аматус» («Я любимый») Розничная торговля 51%                       9,24 млрд.рублей

47 Н ГК «ТНС энерго» Электроэнергетика 39%         206,95 млрд.рублей

48 Н «Ак Таш» Девелопмент и строительство 54%           5,02 млрд.рублей

49 Н «РИЧ Фэмили» (Rich Family) Розничная торговля 52%           7,4 млрд.рублей

50 Н Промышленная энергосбытовая компания Электроэнергетика 53%         4,8 млрд.рублей

1. Совокупная выручка участников рейтинга по итогам 2015 года достигла почти 1,5 трлн руб. Это почти на 44% меньше совокупного дохода прошлогоднего топ-50: тогда выручка лидеров роста составляла около 2,6 трлн руб. (за 2014 год). Более того, 1,5 трлн руб. от 50 компаний почти сопоставимы с выручкой одной корпорации РЖД (1,9 трлн руб. за 2015 год) и составляют лишь четверть выручки самой крупной компании России «Газпром».

2. Участники рейтинга этого года росли в среднем быстрее, чем их предшественники: по 2015 году 50 чемпионов показали динамику в 68%, компании прошлогоднего топа по 2014-му подросли тогда примерно на 53%. Если посмотреть на более длительный промежуток времени, тенденция схожая: средний темп роста выручки участников нынешнего рейтинга за три последних года — 71%, у представителей прошлогоднего топа — 61%.

3. Это объясняется главным образом тем, что участники нового рейтинга «измельчали»: наибольшую скорость роста удается показывать в основном представителям не самого крупного бизнеса. Выручка среднего участника топ-50 составила 29 млрд руб., в прошлом рейтинге бизнес усредненной компании достигал почти 52 млрд руб.

4. В новый топ лидеров роста пробились лишь четыре компании с годовой выручкой более 100 млрд руб., крупнейшая из них — энергосбытовой холдинг «ТНС Энерго» с 207 млрд руб. выручки за 2015 год. В прошлогоднем рейтинге компаний, чья выручка превышает 100 млрд руб., было шесть. Возглавлял «гигантов» ретейлер «Магнит» с 764 млрд руб. за 2014 год.

5. Семь компаний из нового рейтинга быстрорастущих оказались убыточными по итогам 2015 года. Причем настолько, что общая сумма прибылей и убытков 50 компаний из топа также отрицательная: итог работы чемпионов роста за прошлый год — минус 10 млрд руб. Самый крупный убыток по прошлому году у Антипинского НПЗ — 60 млрд руб., но представители предприятия списывают это на курсовую разницу от валютных кредитов.

6. Только семь компаний из топ-50 работали в 2015 году с рентабельностью по чистой прибыли более 10%. Средний показатель по всем фирмам — менее 1%. Чемпионами прибыли в этом году оказались представители «тяжелой» индустрии — «Нефть и газ», «Электроэнергетика», «Строительство инфраструктуры». Самым богатым участником топ-50 оказался победитель рейтинга — «Северэнергия», созданная из части бывших активов ЮКОСа: при выручке 126 млрд руб. газодобывающая компания заработала в 2015 году более 38 млрд руб.

7. Попасть в рейтинг быстрорастущих компаний, который мы публикуем третий год подряд, гораздо проще, чем задержаться в нем. Лишь трем фирмам удалось отметиться во всех трех рейтингах: сети дискаунтеров Fix Price, алкогольному ретейлеру «Красное & белое» и Антипинскому НПЗ.

8. Как и в прошлом году, состав рейтинга обновился примерно на 75%: 38 компаний из 50 вошли в топ самых быстрорастущих впервые, годом ранее новобранцами стали 37 из 50.Чемпион прошлого года, «ТМХ-Сервис», опустился на восемь позиций. Самым неожиданным новичком этого года оказался, пожалуй, футбольный клуб «Спартак» Леонида Федуна: среднегодовой темп роста компании составил почти 60%.

9. Помимо состава рейтинга обновился и отраслевой срез. Почти половину совокупной выручки участников в 2014 и 2015 годах приносили компании розничной торговли. И хотя в численном выражении отрасль почти не сократила свое присутствие в нынешнем рейтинге, в финансовом — снижение значительно: теперь на розницу приходится лишь 18% общей выручки участников.

10. Самым денежным сектором стал «Нефть и газ»: пять представителей этой сферы сформировали 21% совокупной выручки топ-50. Столько же, сколько и розница, — 18% — принесли компании, занимающиеся строительством промышленных объектов и оборудования. Самой пострадавшей отраслью оказался девелопмент: при сохранении численности участников, попавших в топ, общая их выручка просела с 204 млрд (рейтинг прошлого года) до 36 млрд руб.

Как мы считали

На первом этапе мы сформировали лонг-лист претендентов из базы данных «СПАРК-Интерфакс» и из рейтингов быстрорастущих компаний и рейтинг 500 за предыдущие годы.

Все попавшие в лонг-лист фирмы отвечают ряду критериев. Юридическая регистрация компании состоялась не позднее конца 2011 года, в данный момент фирма не находится в стадии ликвидации или реорганизации. Выручка компании превышает 1 млрд руб. по итогам 2012 года и 3 млрд руб. в 2015-м, ежегодный рост доходов за последние три года составляет не менее 20%. Бизнес, который ведет компания, должен быть понятным и прозрачным. Финансовые компании и государственные холдинги и их дочерние структуры исключены из выборки.

Все компании, попавшие в лонг-лист рейтинга, зарегистрированы в России и принадлежат российским физическим и юридическим лицам, а доля государства в структуре владения не превышает 50%. В выборку также включены зарегистрированные в иностранных юрисдикциях компании-«оболочки», большая часть активов которых находится на территории России и владеют которыми российские граждане.

При подготовке рейтинга мы отдавали приоритет консолидированной отчетности головной компании, в которой учтены финансовые показатели как материнской компании, так и ее дочерних структур. Если консолидированная отчетность отсутствует, мы брали неконсолидированные данные головной компании или данные крупнейшей операционной структуры холдинга. При расчетах рейтинга приоритет отдавался отчетности по МСФО и US GAAP, в случае отсутствия таковой мы брали отчетность по РСБУ.

На втором этапе составления рейтинга мы рассчитали итоговый балл — коэффициент роста (КР) для всех компаний — участниц лонг-листа. Необходимость введения подобного коэффициента обусловлена разностью масштабов бизнеса: динамики роста выручки с 1 млрд до 5 млрд руб. и с 20 млрд до 50 млрд руб. должны иметь разный вес. Итоговый балл рассчитывался по формуле.

На финальном этапе мы ранжировали компании лонг-листа по коэффициенту роста и получили топ-50 участников с​ наибольшим показателем.


Kirill.Olegovich и 8 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^