Внезапное Трампоралли: обзор рынка после выборов

С последнего моего обзора рынка прошло две недели. За это время рынки умудрились нырнуть на дно и снова вскарабкаться на верх. Виновником того и другого движения был Дональд Трамп. На опасениях его победы рынок летел в трамп-тарары, а когда стало ясно, что он победил, все готовились к одному из худших открытию биржи. Биржи открылись, и что бы вы думали? Индексы пошли в пляс в рост.

Неожиданный итог. Но определенность для рынка стала важнее того, что 45-м президентом США может стать Трамп. Тем более, он может им и не стать. В США двухступенчатая система выборов: сначала выбираются выборщики, а уже выборщики выбирают президента. Выборщики будут голосовать 19 декабря 2016 года и вот тогда уже будет понятно, кто победил.

Возможно ли, что их выиграет Клинтон? Вполне. В истории были прецеденты, когда победителем становился претендент, набравший меньше голосов на первой ступени выборов. Так произошло в 2000 году, когда вместо лидирующего Альберта Гора победу одержал Джордж Буш младший. Впрочем, политика — не мое сильное место, так что давайте вернемся к тому, что происходит на рынке. А происходит на нем следующее.

Dow Jones Industrial Average (DIA) и S&P 500 (SPY) активно растут, при чем DIA — с заметным отрывом. ETF на индекс малых компаний Russell 2000 (IWM) опережает главные индексы по темпам роста. Nasdaq 100 (QQQ), напротив, изросся, и переживает временную фиксацию прибыли.

На рынке появился здоровый объем (подъем цен происходит при поддержке институционалов) и аппетит к риску. Деньги устремились в акции из традиционно защитных активов: облигации и золото залихватски пикировали на протяжении недели.

На рынке растут инфляционные ожидания и уверенность в экономике. Это видно по ротации секторов S&P 500. Сейчас в лидерах финансовый сектор (XLF), промышленный (XLI) и сектор базовых материалов (XLB). А в аутсайдерах — сектор коммунальных услуг (XLU) и товаров повседневного потребления (XLP) — оба сектора, как REITы и облигации, под давлением грядущего повышения ставки.

Перспектива возможного президентства Д. Трампа вернула к жизни:

1) задушенный Х. Клинтон фармацевтический сектор (XLV), исключением стали активы активы, связанные с Obamacare, — ее Трамп грозится отменить;

2) промышленный, оборонный и частично энергетический секторы, которые, как ожидается, выиграют от роста расходов в развитие инфраструктуры — подробнее об этом я писала здесь.

На ожиданиях экономического роста и дальнейшего подъема акций указывает и динамика относительной силы секторов и классов активов. (О том, что такое коэффициент относительной силы я рассказывала здесь).

Транспортный ($TRAN) и промышленный индекс ($INDU) наконец движутся вверх в одном направлении, при этом $TRAN обгоняет $INDU (почему это важно, смотрите постулат теории Доу номер 4 здесь), то есть линия относительной силы $TRAN:$INDU на графике растет.

Сектор товаров длительного спроса (XLY) превосходит по силе сектор товаров повседневного потребления (XLP): отношение XLY:XLP на графике растет.

Рисковый класс активов, то есть акции, опережает по силе защитные облигации и золото: отношения SPY:GLD, SPY:TLT на графике растут. При этом акции малой капитализации превосходят акции «голубых фишек»: как видно, IWM:SPY на подъеме.

Все это очень по-бычьи и говорит мне о том, что на рынке начался высокий сезон — тот самый, о котором говорят Buy in November и тот, которого я ждала. Сигналы моей системы дают мне понять, что можно начинать открываться на лонг. Но! минуя следующие секторы и классов активов.

Состояние (статус) рынка на конец недели я публикую на сайте Trades.Mindspace.ru (авторизация не требуется). Данные в реальном времени доступны по подписке. Как оценивать индикаторы статуса рынка, я пишу здесь и показываю здесь.

А теперь вопрос к вам: как вы оцениваете текущий рынок, успели ли заработать на поствыборном ралли и ждете ли его продолжения ралли? Отвечайте как на духу в комментариях ниже.

Дисклеймер

Данный пост не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. До того, как открыть торговую сделку, всегда проводите собственный анализ.

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.
Понравился пост? Поставьте лайк.
Хотите еще? Подпишитесь на обновления.

Источник