Подписаться arrow_upward

Серж

Иностранные фонды готовятся сбросить ОФЗ


Зарубежные фонды, которые в течение нескольких месяцев активно скупали облигации федерального займа Минфина РФ, приступили к активным продажам, сообщает «ВТБ Капитал» в понедельник.

Изменения в торговой активности были довольно контрастными: нерезиденты, бывшие главным фактором поддержки, начали закрывать позиции, и избыточное предложение пришлось выкупить российским банкам.

Признаки окончания ралли в российских суверенных бумагах появились еще в конце первого квартала: на аукционе 24 марта Минфин впервые за полтора месяца не смог разместить весь заявленный объем. Аналогичным образом развивались события на размещениях 30 марта и 6 апреля.

«Снижение спроса по сравнению с аукционами первого квартала вызвало некоторую коррекцию на вторичном рынке», - отмечают аналитики «ВТБ Капитала».

«С точки зрения сезонности ситуация на локальном рынке долга постепенно меняется. В ближайшие несколько месяцев есть риск бокового движения, то есть отсутствия дальнейшего роста на рынке ОФЗ. По нашим оценкам, в худшем случае этот период может продлиться до сентября», - комментируют ситуацию в «Уралсиб Кэпитал».

Ситуация для рынка ОФЗ близка к тупиковой - инвесторы покупали эти бумаги в надежде на снижение доходностей (и, соответственно, рост цен), спровоцировать которое должно было снижение ставки ЦБ.

На данным момент доходности ОФЗ уже опустились на 150 базисных пунктов ниже ключевой ставки Центробанка. Это рекорд среди всех сопоставимых бумаг развивающихся рынков, и потенциал для дальнейшего снижения отсутствует, считают аналитики Райффайзенбанка.

Понимая отсутствие дальнейшего потенциала роста, зарубежные фонды могут засобираться на выход, считают в «ВТБ Капитале». Давно ожидаемое снижение ставки ЦБ гарантирует поддержку ОФЗ лишь в теории - на практике рынок может отреагировать прямо противоположным образом, следуя правилу «покупай на слухах - продавай по факту».

«Последние показатели инфляции выглядят весьма позитивно, и вероятность того, что на заседании 29 апреля Банк России понизит ключевую ставку как минимум на 50 бп увеличивается. Однако длинные ОФЗ уже сейчас торгуются на 150-170 бп ниже уровня ставок денежного рынка, а это значит, что такое снижение ключевой ставки и так уже в полной мере отражено в текущих котировках. Учитывая же признаки готовности международных инвесторов начать фиксацию прибыли, решение ЦБ может стать тем самым «фактом», который следует «продавать», - предупреждает «ВТБ Капитал».

На 1 февраля в собственности нерезидентов находились ОФЗ на 1,042 трлн рублей - или 21% рынка.


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.