Немного о перспективах нефти, доллара и нефтедоллара




Как я и предсказывал, ФРС США не стал повышать процентные ставки. За последний месяц ситуация в экономике США только ухудшилась, и если уж ФРС не решился повысить ставки в сентябре, то уж теперь-то и вовсе остался путь один — вниз, в отрицательную зону.

ВестиФинанс пишут, что «первого повышения процентных ставок стоит ожидать не раньше весны 2016»:

http://www.vestifinance.ru/articles/63824

Я однако полагаю, что повышать ставки даже весной 2016 года господам из ФРС нет никакого смысла: если уж устраивать обвал на фондовых рынках, то лучше уж сделать это поближе к выборам (к концу 2016 года), чтобы новый президент мог всё свалить на мистера Обаму.

А вот движение в другую сторону — в сторону понижения ставок — наоборот, весьма вероятно. Так как погрузив ставку под нулевую отметку ФРС США имеет шанс выиграть немного времени и даже может быть дотянуть до выборов, которые пройдут в ноябре.

Чума ПОПС — дешёвых денег и отрицательных процентных ставок — тем временем продолжает расползаться экономикам стран Запада. Шведы не только снизили ставку РЕПО до минус 0,35% годовых, но и проводят уже рекордное пятое QE за год:

http://www.vestifinance.ru/articles/63843

Результатов, разумеется, нет, впадающая в кому экономика Швеции уже не реагирует даже на такие сильные стимуляторы.

Заявку на вступление в неформальный клуб ПОПС подала и Италия, итальянские двухлетние облигации были во вторник впервые размещены по ставке чуть ниже нуля:

http://aftershock.su/?q=node/344780

В Европе, вообще, своя атмосфера, банки там зачастую вынуждены держать у себя некоторое количество государственных облигаций, пусть даже они и приносят убытки, а не доход. Но, с другой стороны, а куда же ещё вкладываться инвесторам в условиях, когда доверия к банковской системе уже нет?

Поставьте себя на место какого-нибудь воображаемого Марио Аваро. Держать наличные дома? Нужно тратиться на охрану, да и не принято так в Европе. Держать деньги на счету в банке? Банк может лопнуть. Надёжнее купить гособлигации и знать, что уж с ними-то проблемы начнутся только в самую последнюю очередь, когда рухнет действительно всё.

На этом безрадостном фоне в России происходят довольно важные события. Владимир Владимирович на днях лично отвесил бодрящий пинок процессу дедолларизации, устроив разнос лентяям из нашего ТЭК.

Цитирую из беседы президента с топливиками:

http://kremlin.ru/events/president/news/50571

И в этой связи хотел бы затронуть ещё один принципиально важный вопрос как для развития ТЭКа, так и для экономики в целом. Речь идёт о прекращении наконец практики использования иностранной валюты во внутренних расчётах. Антон Германович [Силуанов], у нас же законом запрещены такие расчёты, а что на практике происходит? Тарифы на перевалку нефтепродуктов и нефти в российских портах: Новороссийск, Тамань, Усть-Луга, Козьмино, Приморск и другие — или напрямую устанавливаются в долларах США, либо номинируются в долларах США в системе онлайн практически в режиме реального времени. И это, конечно, недопустимо, это прямо противоречит действующему законодательству. Я не понимаю, а куда контролирующие органы смотрят?
Нужно начать серьёзную проработку комплексного вопроса усиления роли рубля в расчётах, в том числе за продукцию российского ТЭКа. Шире использовать национальные валюты в операциях с теми странами, с которыми мы ведём активную торговлю. Мы на межгосударственном уровне с коллегами об этом постоянно ведём дискуссию, и, безусловно, нужно стремиться к тому, чтобы переходить на такие расчёты. Конечно, прекрасно себе отдаю отчёт в том, в чём заключаются интересы наших компаний. Нужно делать это аккуратно, с тем чтобы участники экономической деятельности не страдали, а, наоборот, получали бы выгоды.

Контролирующие органы упомянуты тут не зря. Если порты и прочие упомянутые структуры не перейдут в расчётах на рубли в самое ближайшее время, пойдут проверки и полетят головы. А так как главная причина ведения расчётов в долларах — нежелание менеджеров напрягаться без сильной на то необходимости, сильного сопротивления вряд ли стоит ожидать.

Наступление на доллар идёт по всем фронтам. В «Россельхознадзоре», например, предлагают отказаться от доллара в расчётах с Ираном и Турцией — при этом чиновники указывают, что такого рода предложения поступают даже не от нас, а от наших партнёров:

http://tass.ru/ekonomika/2385990

Однако всё же основные события разворачиваются на рынке углеводородов — термин «нефтедоллар» совсем не случайно увязывает доллар США именно с нефтью.

«Газпром» тем временем стремительно наращивает объёмы торговли газом на петербургской бирже СПбМТСБ, причём торговля, как вы понимаете, ведётся за рубли:

http://www.odnako.org/blogs/nelzya-predotvratit-vozglav-gazprom-vihodit-na-gazovuyu-birzhu/

Создание подобных точек торговли нефтью и газом за рубли — важная часть нашего плана по выходу из долларовых сетей.

В Америке, наоборот, сланцевики и прочие добытчики нетрадиционной продолжают страдать от низких цен. Корпорация Shell на днях заявила, что отказывается от проекта разработки нефтеносных песков в Канаде, хоть она и потеряет из-за этого 2 млрд долларов:

http://aftershock.su/?q=node/344805

Это только малая часть убытков. Снова цитирую Владимира Владимировича:

http://kremlin.ru/events/president/news/50571

Для справки, вы и без меня это знаете, тем не менее напомню, по экспертным оценкам, это международные эксперты, сокращение мировых инвестиций в нефтегазовом секторе в 2015 году может составить где‑то 300 миллиардов долларов. За предыдущие пять лет общий убыток производителей трудноизвлекаемых сланцевых нефтей в США составил примерно 150 миллиардов долларов, а за первое полугодие текущего года их убыток составил уже 62 миллиарда долларов. Понятно, что это не первый и не последний кризис на мировом рынке.
Более 40 процентов капиталовложений в стране приходится на долю топливно-энергетического комплекса. Наша общая задача — сохранить положительную инвестиционную динамику в отрасли.
Сегодня ключевым является вопрос финансового обеспечения инвестпрограмм ТЭКа с тем, чтобы он продолжил играть роль одного из локомотивов отечественной экономики в целом. Важно не потерять горизонт развития, не допустить инвестиционной паузы. Нужно обеспечить выполнение долгосрочных стратегических задач, стоящих перед отраслью, и при необходимости скорректировать проект энергетической стратегии России, а также генеральные схемы развития нефтяной и газовой отраслей, программу развития угольной промышленности. Кстати, подготовленный проект энергетической стратегии предусматривает значительный рост инвестиций в ТЭК.
Просил бы максимально ответственно подойти к этому вопросу, обозначить источники финансирования инвестпрограмм, определить меры по их обеспечению. Напомню, инвестиционные циклы в ТЭКе достаточно длительные. Решения, принимаемые сегодня, дадут первые результаты минимум через 5–7 лет.

Обратите внимание на выделенные жирным фрагменты. Несмотря на то, что наши западные партнёры уже еле дышат под тяжестью вызванных низкими ценами на нефть убытков, президент требует увеличить вложения в нефтянку. Почему?

Именно по той причине, что нынешние низкие цены на нефть убийственны для наших западных партнёров. Бесконечно добывать нефть себе в убыток они не могут, и это значит, что через какое-то время цены на нефть неизбежно вырастут, причём вырастут тем сильнее и тем резче, чем дольше американские нефтяники будут заниматься борьбой за жизнь вместо нормального развития.

Ну и напоследок покажу вам весёлый график с англоязычного ZeroHedge. На этом графике нефтяные котировки 1998-1999 годов, когда нефть проседала до отметки в 10 долларов за баррель, наложены на котировки 2015 года:

http://www.zerohedge.com/news/2015-10-26/if-really-1998-all-over-again-oil-about-soar




Если цены будут отпрыгивать от дна по той же траектории, то уже весной цена на нефть уверенно пересечёт отметку в 100 долларов за баррель и двинется дальше вверх.

Само собой, нынешний мировой кризис отличается от мирового кризиса 1998-1999 годов, прежде всего тем, что на этот раз сколько-нибудь мягкого выхода из этого кризиса не предвидится. Однако в любом случае физику не обмануть. Мы выкачиваем нефть из-под земли, а не закачиваем нефть под землю, следовательно, в ближайшие годы мы почти наверняка увидим дефицит нефти, за которым столь же неизбежно последует и мощный рост цены на нефть.

Источник


Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.